Sijoitukset

Kunnallisen alan työntekijöiden tuleviin eläkkeisiin varaudutaan eläkevastuurahaston avulla. Kevan sijoitustoiminnan perustehtävänä on rahaston varojen sijoittaminen niin, että sijoitustuotot mahdollistavat ennustettavan ja vakaan eläkemaksun tason pitkälle tulevaisuuteen. Lisäksi huolehdimme siitä, että eläkkeiden maksamiseen on kaikissa olosuhteissa riittävästi varoja, jotka ovat muutettavissa rahaksi nopeasti ja edullisesti.

Kevan sijoitustoiminnan tavoitteena on saada eläkerahastolle mahdollisimman hyvä tuotto pitkällä aikavälillä. Parhaan tuloksen saavuttamiseksi käytetään sekä suoria sijoituksia että yhteistyökumppaneiden erityisosaamista. Sijoitusstrategiamme pohjautuu eläkerahaston rakenteellisten kilpailuetujen - pitkän aikajänteen sekä riittävän koon - hyödyntämiseen sekä huolelliseen riskienhallintaan.
 

 

3.4 %

 €48.6mrd 

7.1 %

 
Kymmenen vuoden
reaalituotto
vuotta kohti 31.12.2016
Rahaston koko
31.12.2016
Viiden vuoden
reaalituotto
 vuotta kohti 31.12.2016

  
Kevan sijoitussalkku koostuu korkosijoituksista, osakesijoituksista, kiinteistösijoituksista, pääomasijoituksista ja hedge-rahastoista. Salkku on omaisuusluokkien lisäksi hajautettu maantieteellisesti, sektoreittain sekä tyyleittäin. 

Sijoitukset käyvin arvoin 31.12.2016

Sijoitusten maantieteellinen jakauma 31.12.2016


Sijoitukset hoitotavan mukaan 31.12.2016

Korkosijoitukset

Keva sijoittaa erilaisten liikkeellelaskijoiden, kuten valtioiden, valtiota lähellä olevien tahojen ja yritysten, velkakirjoihin sekä kehittyneillä että kehittyvillä alueilla globaalisti. Maantieteellisesti merkittävin alue on kuitenkin Eurooppa. Käytämme korkosijoituksissa pelkästään aktiivisia strategioita.

Keva keskittyy korkosijoituksissa yrityslainoihin, joissa maksuhäiriöiden todennäköisyys on vähäinen. Paikallista ja erityisasiantuntemusta vaativissa sijoituskohteissa käytämme huolellisesti valittujen yhteistyökumppaneiden strategioita.

Osakesijoitukset

Kevan sijoitukset noteerattuihin osakkeisiin on hajautettu maantieteellisesti, sektoreittain sekä sijoitustyyleittäin. Maantieteellisesti jaoteltuna merkittävimmät sijoituskohteemme ovat Pohjois-Amerikka, Eurooppa ja Kehittyvät markkinat.

Käytämme osakesijoituksissa sekä aktiivisia että passiivisia sijoitusstrategioita. Käytämme aktiivisia osakestrategioita silloin, kun voimme perustellusti odottaa niiltä indeksisijoituksia parempaa tuottoa kulujen jälkeen.

Kevan osaketiimi keskittyy sijoittamiseen lähinnä Euroopassa. Muilla markkinoilla käytämme tiukan seulan läpikäyneiden yhteistyökumppaneiden osakestrategiota.

Kiinteistösijoitukset

Kevan kiinteistösalkku koostuu suorista sijoituksista kotimaisiin ja pohjoismaisiin kiinteistöihin sekä kotimaisista ja ulkomaisista kiinteistörahastosijoituksista.

Muut sijoitukset

Pääomasijoitukset

Keva hyödyntää pitkäjänteisenä sijoittajana epälikvidien ja vähemmän tehokkaiden markkinoiden tarjoamia sijoitusmahdollisuuksia myös pääomasijoituksissa. Laajalti hajautettu pääomasijoitusohjelmamme koostuu rahastoista, jotka keskittyvät muun muassa alkuvaiheessa tai nopeassa kasvussa olevien yritysten sekä vakiintuneiden yritysten yritysjärjestelyiden rahoittamiseen. Valtaosa sijoituksista kohdistuu Eurooppaan ja Yhdysvaltoihin.

Pääomasijoitukset toteutetaan pääosin rahastojen kautta. Lisäksi voidaan tehdä noteeraamattomia osakesijoituksia.

Hedgesijoitukset

Kevan hedge-rahastot ja muut vaihtoehtoiset sijoitukset koostuvat sekä perinteisistä absoluuttisen tuoton rahastoista että pidempiaikaisista ja luonteeltaan usein enemmän opportunistisista rahastoista.

Sijoitukset on hajautettu rahastoittain ja sijoitustyyleittäin. Tavoitteena on yli markkinasyklin kestävä maltillisen riskitason ohjelma, joka pyrkii säilyttämään pääomat kaikissa tilanteissa. Monissa tapauksissa hedge-rahastojen käyttämien strategioiden tarkoitus on olla varsin riippumattomia yleisimpien sijoitusinstrumenttien tuotoista, mikä lisää riskien hajautusta sijoitussalkkuun.

Hedge- ja muut alternatiivisijoitukset toteutetaan rahastojen kautta.

Vastuullinen sijoittaminen

Keva on kunnallisten eläkevarojen hoitajana pitkän tähtäimen sijoittaja, jonka tulee lain mukaan huolehtia sijoitusten varmuudesta ja tuotosta. Tuon tehtävän vastuullinen hoitaminen edellyttää Kevalta muun muassa ympäristöön, yhteiskuntavastuuseen ja hyvään hallintotapaan liittyvien riskien ja mahdollisuuksien erinomaista ymmärtämistä.

Kevan toimintaa vastuullisen sijoittamisen saralla ohjaavat vastuullisen sijoittamisen periaatteet. Periaatteiden johtavana ajatuksena on integroida vastuullisuus osaksi sijoitusprosessia, ei niinkään yritysten tai toimialojen poissulkeminen sijoituskohteena.

Vastuullinen sijoittaminen koskee Kevassa kaikkia omaisuusluokkia, mutta toimintatavat ja -mahdollisuudet riippuvat kunkin omaisuusluokan ominaispiirteistä. Toimintaa koordinoi Vastuullisen sijoittamisen ohjausryhmä, jossa on jäseniä kaikista sijoitusosaston yksiköistä.

Keva on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN PRI) vuonna 2008. Vastuullisuustyön edistymistä seurataan vuosittain täytettävällä UN PRI -kyselyllä.

Kevan vastuullinen sijoittaminen käytännössä: kiinteistösijoitusten ympäristöstrategia

Kevan hallinnoimien kiinteistöjen sähkö- ja lämpöenergiankulutus vuonna 2014 oli yhteensä noin 150 GWh. Vastaavasti veden kulutus kiinteistöissä oli noin 400 000 kuutiometriä. Kevan tavoitteena on vähentää energian kokonaiskulutusta 7 prosenttia vuoden 2014 tasosta vuoteen 2021 mennessä. Asuinrakennusten osalta vedenkulutusta pyritään vähentämään 10 prosenttia vuoden 2014 tasosta vuoteen 2021 mennessä.

Vähäpäästöisen vihreän sähkön osuus Kevan kiinteistöihin hankitusta sähköenergiasta oli 11 prosenttia vuonna 2014. Kevan tavoitteena on lisätä vihreän sähkön osuus 15 prosenttiin vuoden 2020 loppuun mennessä.

Usein kysyttyjä kysymyksiä 

Kysymys: Paljonko Kevalla on varoja sijoitettavanaan?

Vastaus: Kevan sijoitusomaisuuden (markkina-)arvo oli vuoden 2016 lopussa yhteensä 48,5 miljardia euroa. Keva oli maan suurin eläkesijoittaja.

Kysymys: Kuka valvoo Kevan sijoitustoimintaa?

Vastaus: Keva on omalla lailla perustettu julkisoikeudellinen eläkelaitos. Kevan toiminnan yleinen valvonta kuuluu valtiovarainministeriölle ja Finanssivalvonta (Fiva) valvoo rahoitustoiminnan suunnittelua sekä eläkelaitoksen varojen sijoittamista. Ne valvovat, että eläkelaitos noudattaa lakia ja hyvää vakuutustapaa sekä käyttää toiminnassaan asianmukaisia menettelytapoja ja että muun muassa riskienhallinta on kunnossa.

Kysymys: Millaiset ovat Kevan sijoitustoiminnan  periaatteet?

Vastauas: Lain mukaan työeläkelaitosten on sijoitettava työeläkevarat tuottavasti ja turvaavasti. Kevan on lain mukaan huolehdittava sijoitusten varmuudesta, tuotosta ja rahaksi muutettavuudesta sekä hajauttamisesta. Sijoitustoiminnassa eläkelaitoksia ei ole haluttu lainsäädännöllä asettaa muita sijoittajia epäedullisempaan asemaan.

Kysymys: Mitä tuottavuus ja turvaavuus tarkoittavat?

Vastaus: Ne tarkoittavat, että riskejä on hallittava siten, että sijoitukset hajautetaan eri markkinoille ja toimialoille erilaisiin sijoituskohteisiin ja -instrumentteihin niin, että otetaan huomioon sijoitusten varmuus, tuotto, rahaksi muutettavuus ja monipuolisuus.

Kysymys: Millaiset vakavaraisuussäännöt koskevat Kevaa?

Vastaus: Kevaa eivät koske vakavaraisuussäännöt kuten yksityisiä eläkelaitoksia, sillä julkisella puolella ei ole yksilöllisesti katettavia eläkevastuita.

Kysymys: Millaiset ovat Kevan vastuullisen sijoittamisen periaatteet?

Vastaus: Keva on omaehtoisesti sitoutunut noudattamaan keskeisiä kansainvälisen yhteisön hyväksymiä yhteiskuntavastuun periaatteita. Se on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet eli ns. PRI-periaatteet. Keva on myös vastuullista sijoittamista edistävän FINSIF-yhdistyksen jäsen. Kevalla on myös omat vastuullista sijoittamista koskevat julkiset linjauksensa. 

Kysymys: Sijoittaako Keva veroparatiiseihin?

Vastaus: Keva sijoittaa osan varoistaan Suomeen, joka on sille ”veroparatiisi”, sillä Keva ei ole Suomessa tuloverovelvollinen. Tosin lopullisista eläkkeistä verot toki maksetaan. Keva ei sijoita suoraan ulkomaisiin veroparatiiseihin, mutta se sijoittaa osan varoistaan kansainvälisiin rahastoihin. Niillä taas saattaa olla sijoituksia ympäri maailmaa. :  Kevalla ei useimmiten ole mahdollisuutta vaikuttaa rahastojen kotipaikkaan.

Kysymys: Harrastaako Keva veronkiertoa?

Vastaus: Ei harrasta. Suomessa Kevan ei tuloverolain mukaan tarvitse maksaa veroa. Se pyrkii myös kansainvälisissä sijoituksissaan välttämään kahdenkertaisen verotuksen kuten muutkin sijoittajat. Tämä on täysin laillista.